Según los analistas de crédito, es probable que se produzcan más impagos de deuda en el sector inmobiliario chino, ya que las promotoras con problemas se enfrentan a unas perspectivas de ventas de viviendas débiles, mientras que la captación de fondos sigue siendo un reto.
Según los últimos cálculos de la empresa de análisis CreditSights, en el sector inmobiliario chino —que tiene un valor estimado de 175.000 millones de dólares— hay 124.500 millones de dólares por valor de bonos en cesación de pagos. La empresa también calculó que el impago de la totalidad de los bonos en dólares de Country Garden, la mayor promotora privada del país en su día, fue debido a la cláusula de impago cruzado.
Contando el mes de octubre, hay un total de 60.500 millones de dólares en bonos inmobiliarios chinos con vencimiento en los próximos 6 meses, de los cuales al menos un tercio corresponde a bonos extranjeros, según datos de Dealogic.
Los tenedores internacionales de bonos de Country Garden buscan ahora conversaciones urgentes con la empresa.
Las tensiones también se han manifestado en otras empresas. Sino-Ocean Group, respaldada por el Estado, celebrará una reunión de tenedores de bonos el viernes y propuso a última hora del jueves ampliar hasta el próximo jueves el periodo de gracia para que la empresa reembolse los intereses de los bonos que vencen esta semana, según informó la empresa a la Bolsa de Hong Kong.
La empresa citó dificultades operativas como motivo de la necesidad de retrasar el pago.
También se mostró dispuesta a formular un plan razonable de amortización de la deuda si no logra reembolsar los bonos a su vencimiento.
Otro gran promotor, Gemdale, ha visto caer sus bonos desde el martes, después de que la dimisión de su presidente desatara temores de que también pudiera tener problemas financieros.
Dalian Wanda (HK:3699) Group ha comenzado a negociar una propuesta para evitar el reembolso de unos 30.000 millones de yuanes (4.110 millones de dólares) si no consigue completar un plan de salida a bolsa este año, según informó Bloomberg News el jueves.
“Para las promotoras inmobiliarias que aún no han dejado de pagar sus deudas, las perspectivas siguen siendo sombrías, ya que no hemos visto un cambio de tendencia en el sector y las cifras de ventas siguen siendo débiles”, declaró Ting Meng, analista de crédito de ANZ Bank China.
Los precios de la vivienda nueva en China cayeron por tercer mes consecutivo en septiembre, según mostraron datos oficiales el jueves, frustrando las esperanzas de un cambio de tendencia en la demanda durante un periodo tradicionalmente álgido de compra de viviendas, a pesar de los esfuerzos por reactivar el sector inmobiliario, afectado por la crisis.
Ricky Tsang, analista de S&P Global Ratings, señaló que, aparte del escaso flujo de caja procedente de la venta de viviendas, la captación de fondos para las promotoras, en particular las privadas, sigue siendo escasa.
“Las promotoras más necesitadas de financiación tienen dificultades para encontrar activos cualificados, en la mayoría de los casos centros comerciales o edificios de oficinas, como garantía para emitir bonos garantizados”, afirmó Tsang.
