La inflación en la zona euro prolongó su descenso en junio debido a la caída del coste de los carburantes, que contrarrestó con creces la aceleración de los precios de los servicios, según mostró el viernes una lectura preliminar.
Los datos, que mostraron solo un pequeño descenso de la inflación subyacente, no influyeron en el Banco Central Europeo, que ha programado una novena subida consecutiva de los tipos de interés para julio y prevé otra en septiembre.
La inflación en los 20 países que comparten el euro bajó al 5,5% este mes frente al 6,1% de mayo, una caída ligeramente superior a la prevista por los economistas, y Alemania fue el único país que registró un aumento, según la estimación preliminar de Eurostat.
“La inflación sigue siendo alta y persistente, pero se está moderando”, dijo Frederik Ducrozet, responsable de estudios macroeconómicos de Pictet Wealth Management.
Sin embargo, la inflación sin incluir la energía y los alimentos, que los responsables del BCE consideran un mejor indicador de la tendencia subyacente, solo bajó ligeramente, desde el 6,9% al 6,8%, lejos de la caída sostenida que desea el banco central.
“Es probable que el índice subyacente se mantenga muy por encima del 5% en los próximos meses, lo que requerirá nuevas subidas de tipos por parte del BCE”, dijo Ulrike Kastens, economista para Europa de DWS (ETR:DWSG).
Los servicios fueron la única categoría en la que se aceleró el crecimiento de los precios, del el 5,0% al 5,4%, lo que demuestra la continua resistencia de los consumidores a unos costes de endeudamiento más elevados, gracias sobre todo a la solidez del mercado laboral.
La tasa de desempleo de la zona euro se mantuvo en mayo en su mínimo histórico del 6,5%, según informó Eurostat por separado el viernes.
El BCE elevó este mes los tipos de interés a su nivel más alto en 22 años, al prever que la inflación se mantendrá por encima de su objetivo del 2% hasta finales de 2025.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo esta semana que era improbable que el banco central anunciara una subida de tipos a corto plazo, y la mayoría de los dirigentes monetarios ven probable una nueva subida en septiembre.
Sin embargo, los Gobiernos de Italia y Portugal han criticado a los bancos centrales, preocupados por el impacto del encarecimiento de los préstamos en los hogares y las empresas.
Siguen existiendo grandes diferencias entre los países de la zona euro: la inflación general de junio cayó hasta el 1,6% en España y Bélgica y el 1,0% en Luxemburgo, mientras que se mantuvo en dos dígitos en Eslovaquia (11,3%) y cerca de ellos en los países bálticos.
Alemania destacó con un aumento de la inflación general del 6,3% al 6,8%, en parte como resultado de una fuerte subvención a los billetes de tren el verano pasado que no se renovó este año.
“La tarea del BCE sigue siendo poco envidiable, ya que las cifras de inflación de los países de la UE empiezan a mostrar divergencias bastante significativas”, dijo Neil Shah, director de análisis de Edison Group.
