Las ofertas públicas de venta de acciones de empresas brasileñas van a repuntar en el segundo semestre de este año, sostienen analistas.
Los banqueros esperan una reactivación de las ofertas públicas iniciales (OPI) gracias a mejores condiciones económicas, las reformas fiscales y la recuperación del mercado bursátil.
La actividad cobró impulso en el segundo trimestre, con ocho empresas que vendieron nuevas acciones entre abril y junio, después de que en el primer trimestre sólo hubo una oferta en la principal bolsa de valores de Brasil.
Empresas como la firma de alquiler de coches Localiza, la constructora de viviendas MRV y la procesadora avícola BRF, consiguieron captar unos 22.300 millones de reales (4.600 millones de dólares) en 13 ofertas de acciones en lo que va del año. Sólo en julio hubo cuatro ofertas más.
Sin embargo, durante la primera mitad del año, no hubo una sola Oferta Pública Inicial (OPI) en la mayor economía de América Latina, al igual que el año pasado.
Roderick Greenlees, jefe global de banca de inversión de Itaú BBA, espera que 2023 termine con 25 a 35 de las llamadas ventas de acciones de seguimiento y algunas posibles OPI en Brasil, por un total de alrededor de 40.000 millones a 50.000 millones de reales.
“Las empresas que tienen proyectos o quieren apalancamiento no van a esperar”, dijo Greenlees, añadiendo que muchas señales apuntan a más ofertas. “No tenemos motivos para predecir que esta ventana vaya a cerrarse”.
Entre los factores que contribuyen a ello se encuentran la mejora de los indicadores económicos en los últimos meses, especialmente la relajación de la inflación, y los avances en legislación económica como las nuevas normas fiscales y la reforma del impuesto sobre el consumo.
La perspectiva de que el banco central brasileño empiece a recortar las tasas de interés en agosto anima aún más las perspectivas.
La sólida recuperación del mercado bursátil también debería ayudar, según analistas. El índice de referencia Bovespa ha subido cerca de un 22% desde su mínimo de marzo.
De las 13 empresas que han vendido acciones este año, 10 cotizan por encima del precio de oferta y nueve han superado al índice Bovespa.
Si las ofertas que siguen mantienen el impulso, es posible que haya una reaparición de las OPV en el cuarto trimestre, dijo Greenlees, que predijo que es improbable que las posibles operaciones se valoren en menos de 1.500 millones de reales en un mercado más selectivo.
“Una lección que el mercado ha aprendido es que las operaciones más pequeñas generan menos liquidez, lo que es malo en un momento de caída del mercado porque no se puede salir de esa posición muy fácilmente”, dijo Greenlees.
