Dos de los gestores de fondos de cobertura más conocidos de China han elevado la voz de alarma sobre el auge de la inteligencia artificial en los mercados globales. Wealspring Asset y Shanghai Banxia Investment Management Center sostienen que las acciones vinculadas a la IA han alcanzado niveles de valoración difíciles de justificar y que el punto de ruptura podría estar cerca, según cartas a inversores citadas por Bloomberg.
Wealspring Asset, cuyo fundador Yang Dong es conocido en China por anticipar el techo del mercado en el 2007, calificó a las acciones globales de IA como una «súper burbuja» y advirtió de que el «punto de colapso puede no estar lejos».
Por su parte, Banxia afirmó que «el detonante para que la burbuja reviente ya ha aparecido«, y apuntó a señales de presión sobre el crecimiento de ingresos de Anthropic PBC, una de las compañías privadas más observadas del sector.
La cautela no se limita a esos dos nombres. Al menos otros 4 fondos de cobertura chinos mostraron reticencias respecto a la IA en mayo, según un resumen mensual de pronósticos sobre los fondos elaborado por CSC Financial, al que accedió Bloomberg.
Wealspring explicó a sus inversores que muchas empresas chinas de infraestructura para IA no tienen una ventaja competitiva duradera, operan modelos de negocio «bastante ordinarios» y dependen del gasto continuo del capital para sostener el crecimiento.
En su carta, la empresa comparó el momento actual con episodios de euforia anteriores y habló de un clima similar al de las compras impulsivas de otros ciclos alcistas. La gestora incluso deslizó que algunas de las acciones más calientes del mercado doméstico chino podrían caer más del 80 %, aunque no mencionó nombres concretos.
Banxia, en cambio, centró su advertencia en riesgos internacionales: prevé que el indicador de ingresos anualizados de Anthropic podría quedar por debajo de las expectativas del mercado, en parte por el costo creciente del uso de ‘tokens’ y por la competencia que puede restarle atractivo entre programadores. La conclusión del fundador de Banxia, Li Bei, es clara: si los inversores quieren apostar por la IA, su recomendación es hacerlo con extrema prudencia.
